(网经社讯)6 月 25 日，国内汽车流通数字化服务商大搜车（DSC Holdings Ltd.）正式在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为 “DSC”，成为 2026 年首家完成赴美上市的中国企业。然而这场筹备近三年的 IPO 并未获得二级市场认可，公司上市后股价连续大幅下挫，呈现明显的 “流血上市” 态势。

根据发行公告，大搜车此次 IPO 以每股美国存托凭证（ADS）17 美元的价格发行 300 万股，处于 16-18 美元的招股区间中端，不计超额配售权募资总额约 5100 万美元，对应发行市值约 8.5 亿美元。上市首日，公司股价开盘即跌破发行价，全天单边下行，盘中最低触及 8.63 美元，最终收报 9.06 美元，较发行价暴跌 46.71%。次日股价继续走弱，收盘报 7.25 美元，单日再跌 19.98%，两个交易日较发行价累计下挫约 57%，对应市值缩水至约 3.63 亿美元。

据网经社数字零售台（DR.100EC.CN）获悉，截至 7 月 1 日收盘，大搜车股价报 7.71 美元，虽较低点有所反弹，但仍较发行价累计下跌超 54%。对比公司 2018 年 F 轮融资时 35 亿美元的估值峰值，当前市值已缩水近九成，早期投资方全线陷入浮亏。

本次发行的市场化认购热度偏低，老股东蚂蚁集团成为主要托底力量。招股文件显示，蚂蚁集团旗下主体以战略投资者身份认购了约 3000 万美元的发行份额，占本次募资总额的近六成。即便有头部互联网企业背书，也未能扭转二级市场的抛售情绪，蚂蚁的 IPO 认购份额在上市两个交易日内账面浮亏超 1700 万美元。

公开资料显示，大搜车成立于 2012 年，核心业务为面向二手车商提供 SaaS 数字化系统，业务逐步延伸至汽车交易撮合、物流及配套金融服务，此前曾获红杉中国、阿里巴巴、华平投资等多家知名机构投资。财务数据显示，公司 2023 年至 2025 年营收分别为 9.09 亿元、9.48 亿元和 6.77 亿元，同期净亏损分别为 1.87 亿元、1.57 亿元和 9456 万元，营收规模出现下滑，且尚未实现盈利。