(网经社讯)7月29日消息，日前，美国电子游戏零售巨头GameStop提交的最新监管文件披露，公司已持续增持跨境电商平台eBay股份，目前合计持有eBay已发行普通股4339万股，持股比例达9.8%。相较于今年5月初约5%的持股规模，本次股权布局实现大幅跃升，也向市场释放明确信号：即便此前收购邀约遭到对方明确拒绝，GameStop并未放弃推进收购eBay的整体战略计划。

回顾本次股权增持过程，GameStop通过二级市场现金买入与衍生品头寸实物交割相结合的方式完成布局。其中，公司在6月动用自有现金在二级市场购入超350万股eBay股票，同时将长期持有的衍生品头寸完成实物交割，兑现近3900万股标的股份。值得注意的是，本次全部增持资金均来自公司自有现金储备，未进行额外举债。完成交割后，GameStop直接持有近一成股份，完整对应相应投票权，一举跻身eBay核心机构股东行列，具备深度参与平台重大经营决策的筹码。

据网经社跨境电商台（CBEC.100EC.CN）获悉，今年5月初，GameStop曾正式向eBay董事会抛出非约束性全额收购要约，计划以每股125美元、总对价约560亿美元的价格收购eBay全部流通股份，交易拟采用现金+股票的混合支付模式，并对外披露获得最高200亿美元债务融资承诺，试图支撑本次大额并购。不过彼时市场对该笔交易争议不断，由于GameStop自身市值远低于eBay，交易被贴上“蛇吞象”标签，叠加整体资金落地路径模糊，行业对本次收购的可行性始终存疑。

针对这份主动发起的收购提案，eBay董事会此前已明确予以拒绝。eBay方面认为，GameStop的收购方案可信度不足，无法为全体股东创造长期价值，同时存在融资不确定性高、并购后债务杠杆过高、双方治理体系差异较大等诸多问题，坚持独立运营更符合企业发展与股东利益，彻底否决了本次并购谈判的可能性。

在收购要约被拒后，市场普遍预判GameStop将终止对eBay的战略布局，但其逆势持续增持股份的操作，彻底打破市场预期。业内分析指出，手握9.8%大额股权后，GameStop后续操作空间充足，可凭借核心股东身份持续向eBay董事会施压，推动平台优化资本配置、调整业务架构、推进管理层变革，不排除后续发起代理权争夺、提名董事介入公司治理的可能。

从战略层面来看，持续布局eBay是GameStop转型发展的重要举措。近年来，GameStop积极摆脱传统线下游戏零售业务的局限，全力向电商、科技赛道转型，依托充足的现金储备，持续通过股权投资、产业并购拓展新增长曲线。而eBay作为全球老牌跨境电商平台，拥有成熟的交易体系、海量的买卖家资源，是GameStop切入全球电商赛道的优质标的，这也是其即便收购遇挫，仍持续加码持股的核心原因。