(网经社讯)10月28日晚间，宇树科技（688836.SH）披露2026年第三季度报告，这是其8月19日登陆科创板后的首份财报。第三季度公司实现营业收入6.65亿元，同比增长69.93%；归母净利润1.13亿元，同比下降17.37%；扣非净利润1.05亿元，同比下降17.42%，呈现增收不增利态势。

据网经社AI台（AI.100EC.CN）获悉，利润承压的直接来源是研发投入的集中放大。第三季度研发投入1.27亿元，同比增长249.58%，占当期营收比重由上年同期的约9.28%升至19.10%。公司称，主要系持续加大具身智能领域投入，尤其是具身大模型相关模型研发与算力投入大幅增长。前三季度研发投入累计2.63亿元，同比增长191.48%，已超过2025年全年水平，占营收比例升至14.47%。同期毛利率由上年同期的58.94%降至50.58%。

从前三季度整体看，宇树科技实现营业收入18.17亿元，同比增长55.71%；归母净利润3.87亿元，同比增长270.54%，但这一高增长主要源于上年同期一次性确认较大金额股份支付费用所形成的高增长，扣非净利润实际为3.49亿元，同比下降18.78%。业务结构上，人形机器人收入占比已达51.07%，四足机器人为41.05%，人形机器人已取代四足机器人成为第一大收入来源。

二级市场方面，10月28日宇树科技收报695.90元/股，涨8.74%，总市值约2815亿元；自10月15日阶段低点405.10元起算，累计反弹约71.78%。公司在近期股价异动公告中提示，人形机器人行业尚处于商业化早期，物理AI从实验室走向真实场景的规模化落地仍面临多重挑战。