(网经社讯)导读：今年的“3·15”国际消费者权益日，对于互联网助贷行业而言，注定是一个不平静的节点。以“分期乐”为代表的平台被媒体曝光“卡券”套路，撕开了消费金融领域“购物变放贷”的隐秘角落，更将高利率借贷、暴力催收、征信碎片化等行业沉疴暴露于阳光之下。（详见#网经社 专题：https://www.100ec.cn/zt/gwbfd/）

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作者｜可乐

审稿｜云马

配图｜网经社图库

一、卡券背后的金融魔术

3月15日当天，金融监管总局与中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，要求贷款业务必须“明码标价”，将包括担保费、服务费在内的所有融资成本一并展示 。

而就在315前夕，针对互联网助贷业务问题，国家金融监管总局对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈。此次约谈直指互联网助贷业务的核心痛点。监管明确要求，平台运营机构在与金融机构合作开展借贷业务时，必须严守五条红线：规范营销宣传行为；清晰明确披露息费；严守个人信息保护；依法合规催收；健全投诉解决机制。这五项要求，每一项都精准击中了此前借款人投诉的重灾区。

其中，以美股上市公司乐信集团旗下的核心平台“分期乐”为代表，其被媒体曝光的“卡券”套路，不仅撕开了消费金融领域“购物变放贷”的隐秘角落，更将高利率借贷、暴力催收、征信碎片化等行业沉疴暴露于阳光之下。

单纯从表面上看，分期乐是一个集购物、分期于一体的消费分期平台。然而，据大众网·海报新闻记者的深入调查，平台上的“猫腻”远不止于简单的赊销。在分期乐的购物端口，各类卡券产品被包装成“生活服务套装”占据着显眼位置。一款标价2840元的“京东E卡（生活服务套装）”，核心资产仅为一张2000元面额的京东E卡，剩余的840元则被捆绑了所谓的“生活服务券包”——包含视频会员折扣券、家电清洗优惠券等实际价值难以衡量的虚拟权益 。

这种定价逻辑的诡异之处在于，消费者实际上是以84折的“溢价”购买了一张标准购物卡。如果选择分期付款，以3期为例，消费者0首付下单后总计需还款2954.91元，对应的年化利率高达24% 。

这并非个例。另一款“支付宝红包”套餐，到手价715元，而实际到账的红包仅为500元 。在黑猫投诉平台上，有消费者反映购买了9000元的红包套餐，实际到手的金额只有6800元，其余全是“用不上”的权益券，分3期总还款额高达9800多元 。

这究竟是一场怎样的交易？事实上，当消费者在分期乐上点击购买这张2840元的京东E卡时，一笔个人消费贷款瞬间生成。而在消费者的认知中，这不过是一次普通的购物行为。广东的谭霄便是受害者之一，直到他办理房贷查看个人征信报告时，才发现自己曾经在分期乐上的几次“购物”，竟然变成了密密麻麻的独立小额贷款记录，成为他申请住房贷款的“绊脚石” 。

这就是分期乐模式的精妙之处——通过将贷款嵌入到“卡券”这种虚拟商品的购买流程中，平台成功地将金融行为包装成了消费行为。而在社交平台上，大量的“变现攻略”则揭示了这一闭环的真实目的：用户利用分期乐的授信额度购买京东E卡，然后通过二手回收平台以95折至98折的价格变现 。至此，所谓的“购物”彻底沦为融资的手段，平台通过虚高的商品价格和捆绑的无用权益，变相收取了高达24%甚至更高的“砍头息”。

二、消费者“不可承受之重”

分期乐的商业模式对消费者造成的伤害，远不止于高昂的利息。首先是征信记录的“碎片化”。与支付宝花呗、京东白条等采用统一授信模式不同，分期乐采取的是单笔订单独立放贷的模式。这意味着，消费者在平台上购买的每一张卡券，无论金额大小，都会在征信报告中生成一条独立的小额贷款记录 。对于像谭霄这样的用户，一次偶然的尝试可能导致征信报告上出现数十笔贷款记录，银行在审批房贷时，往往会将这些记录解读为用户“资金紧张”、“多头借贷”，从而导致拒贷。

其次是信息泄露与暴力催收。当用户陷入债务困境，逾期催收便成了另一场噩梦。在监管总局约谈的5家平台中，“依法合规开展催收”是核心要求之一。界面新闻的调查揭示了暴力催收的普遍性：有消费者反映，逾期后每天收到上百条短信和电话轰炸，家人被骚扰，甚至遭遇冒充公检法人员的恐吓 。

更令人担忧的是个人信息的“裸奔”。有用户反映，仅仅是在某助贷平台测试了一下额度，并未实际借款，此后便频繁接到各类贷款平台的营销电话，一天能接到三四个 。在下载宜享花APP并授权信息后，很快就收到了其他平台的营销短信 。这暴露出助贷行业内部可能存在一条隐秘的用户信息倒卖链条，将消费者的敏感数据当作商品进行交易。国家金融监管总局在约谈中强调的“严格遵守个人信息保护规定”，正是直指这一顽疾 。

网经社电子商务研究中心（RESC.100EC.CN)发布的《2025年度中国金融科技投诉数据与典型案例报告》（报告下载：https://www.100ec.cn/zt/2025jrkjtsbg/）显示，入选2025年金融科技投诉榜的平台的依次为：分期乐、支付宝、京东金融、拍拍贷、来分期、财付通、马上金融、联通支付、你我贷、云闪付、随行付、桔子分期、时光分期、玖富万卡、360借条、易宝支付、携程金融。其中，分期乐排在第一位。

案例一：“分期乐”被指利率高达36% 暴力催收 擅扣停用银行卡引众怒

11月28日，河北省的杨先生向“电诉宝”投诉称，其近期持续收到“分期乐”平台的催收电话，对方声称杨先生是他人的贷款联系人。但杨先生本人在该平台无任何贷款或分期业务，并已多次向催收人员说明情况。然而，催收方完全无视杨先生的解释，在不同时间段高频呼入其电话，且存在接通后立即挂断、随即再次拨打的恶意骚扰行为。

杨先生曾尝试投诉，但平台客服渠道失效，无人出面处理。杨先生表示，这种持续的骚扰已严重干扰其正常生活与工作。

案例二：用户投诉“分期乐”多项违规：擅自从停用卡扣款 利率达35%且强收会员费

11月2号，四川省的何先生向电诉宝投诉称，其于2023年至2025年间在分期乐平台累计借款约24000元，一直按时还款。近期因资金问题逾期后，平台于2025年10月31日在何先生未绑定的、且在支付宝处于停用状态的银行卡上擅自扣款1644.19元。此外，何先生还发现平台存在实际年利率高达35%，涉嫌高利；放款时未经明确同意强制扣取46-76元不等的会员费；客服在交涉中诡辩称“35%利率在新规前合规”，并只愿退最后一期会员费等问题。何先生要求平台退还此次违规扣划的1644.19元及相关不合理费用。

案例三：“分期乐”用户投诉遭遇暴力催收：通讯录遭泄露 同事亲友被骚扰

6月13号，四川省的何先生向电诉宝投诉称其在分期乐平台借款后因经济困难暂时逾期，却遭遇平台委托的第三方催收机构恶意骚扰。据反映，催收方不仅每天拨打数十通催收电话，还涉嫌非法获取其通讯录信息，频繁骚扰其单位同事及亲友，甚至发送威胁短信，声称要"曝光单位""追究法律责任"，严重干扰其正常生活与工作。

王先生质疑该平台违反《个人信息保护法》及《消费者权益保护法》，要求监管部门介入调查其非法催收行为，并停止骚扰无关第三方。目前，该投诉已引起广泛关注。

三、金融平台应告别“裸奔”

分期乐们的“好日子”，或许正在走向终结。

2026年3月13日，国家金融监管总局对分期乐等5家平台的约谈，释放了强烈的信号。这不仅是“助贷新规”出台后的首次针对性约谈，更标志着监管重心从持牌金融机构延伸至互联网平台端 。约谈明确要求平台规范营销宣传、清晰披露息费、保护个人信息、合规催收 。

紧接着，3月15日发布的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》更是直击要害。这份将于2026年8月1日起施行的新规，要求贷款人向借款人展示“综合融资成本明示表”，必须逐项列明贷款利息、分期费用、增信服务费等所有费用，并折算成年化综合融资成本 。

这意味着，过去那种“银行利息5.9%+担保费17.7%”的分拆游戏将无处遁形。新规要求将所有费用打包计算，并以显著方式（如弹窗、强制阅读）让消费者确认。这相当于从技术上封死了通过“担保费”、“服务费”进行监管套利的路径。博通咨询首席分析师王蓬博指出，这能强制机构从办理环节上减少消费者在不知情的情况下被收费的问题，推动行业从粗放式获客转向透明化经营 。

国内首部《互联网+普惠金融：新金融时代》著作主编、网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，在这些触目惊心的真实案例背后，还潜藏着一条更为隐秘的黑灰产链条。部分所谓的“反催收”机构打着“代理维权”的旗号，通过伪造证据、恶意投诉等手段扰乱金融市场秩序，将正当维权异化为逃废债的工具，使得平台与用户之间的博弈更显胶着。这也意味着，我们看到的每一条投诉，既可能是消费者维护自身权益的呼声，也可能是复杂利益链条下的一个“罗生门”。

回顾分期乐的“卡券”套路，我们可以清晰地看到一条互联网流量的变现逻辑：以电商场景为诱饵，以信用购为名，行高息借贷之实。 这种模式之所以能够大行其道，一方面利用了部分消费者对金融产品复杂性的认知不足，另一方面也利用了监管在不同金融机构间的政策差异进行套利。

然而，随着《个人贷款业务明示综合融资成本规定》的落地和助贷新规的深入执行，行业的游戏规则正在被重写。

盈利模式的挑战：过去依靠高额担保费、服务费堆砌起来的利润空间，在综合融资成本透明化后将被极大压缩。乐信们必须从“收割存量”转向真正的精细化运营，通过提升风控能力降低坏账，而非通过提高费率覆盖风险。

场景的意义重塑：“卡券”模式之所以成立，是因为它创造了一个虚假的消费场景。当监管穿透这层外衣，平台必须回归到服务真实消费的本源。如果电商场景无法创造真实的商品和服务增值，而仅仅是金融的附庸，那么它将失去存在的意义。

消费者权益的归位：无论是征信的“碎片化”问题，还是暴力催收，本质都是对消费者尊严和权利的漠视。在监管的高压下，平台必须建立健全投诉机制，尊重消费者的知情权和自主选择权。

对于数以亿计的分期乐用户而言，那张2840元的京东E卡，或许是一堂昂贵的金融常识课。它警示我们，在互联网平台上每一次简单的点击背后，都可能隐藏着复杂的金融契约和法律关系。

而对于整个助贷行业来说，2026年的“3·15”无疑是一个分水岭。随着监管利剑的出鞘，那个依靠信息不对称、捆绑销售、暴力催收获取暴利的“野蛮生长”时代正在落幕。唯有让金融真正服务于人，而非收割于民，行业才能迎来可持续的未来。

四、金融科技数字营销解决方案

作为电商的重要基础设施，金融服务深度嵌入电商交易全链路。伴随电商规模持续扩容，金融机构对精准触达目标客群、挖掘增量价值的需求愈发迫切。基于金融机构（银行、金融科技公司、供应链金融服务商等）日益增长的获客需求，依托网经社18年来沉淀的50+万数字经济用户资源以及丰富的产品矩阵，打造全方位、精准化的数字营销解决方案。