(网经社讯)6月14日，华院计算技术（上海）股份有限公司（简称 “华院计算”）正式向香港联合交易所递交主板上市申请，披露招股申请版本文件，联席保荐人为中国银河国际证券（香港）有限公司、建银国际金融有限公司。

华院计算 2002 年 4 月 23 日在上海注册设立，2020 年 12 月完成股份制改制，是一家深耕认知智能领域的科技企业。公司核心业务为认知智能产品的研发、销售与落地服务，主要产品矩阵分为三大板块：认知智能算法平台、工业级智能体以及运营决策智能体。产品以软件或一体化软硬件方案为主要交付形式，支持本地化部署，可无缝对接企业现有系统与业务流程，服务覆盖工业制造、文化旅游、IT 服务、科学研究、公共服务等多个领域。

据网经社AI台（AI.100EC.CN）获悉，财务数据显示，2023 年至 2025 年公司经营业绩实现高速增长。三年营业收入分别为 6557.4 万元、1.35 亿元、4.74 亿元，2024 年、2025 年营收同比增幅依次达到 105.4%、251.7%，三年复合增长率达 178.6%。对应毛利分别为 2221.3 万元、4325.7 万元、1.75 亿元，毛利率维持在 32.1% 至 37.0% 区间，2025 年毛利率回升至 37.0%。受高额研发投入等因素影响，公司报告期内持续处于亏损状态，2023 年、2024 年、2025 年年内亏损总额分别为 1.24 亿元、1.56 亿元、5275.8 亿元，亏损规模在 2025 年大幅收窄。

分业务来看，作为核心支柱的认知智能算法平台增长迅猛。2025 年该业务实现收入 2.38 亿元，服务客户 57 家，单客户平均开支 417.4 万元；工业级智能体 2025 年营收 1.18 亿元，合作客户 33 家；运营决策智能体同期营收 1.11 亿元，客户数量 44 家。客户结构方面，报告期内公司前五大客户均为独立第三方，不存在关联交易情形，客户群体多元化特征明显。

行业层面，根据弗若斯特沙利文出具的行业报告，中国企业认知智能算法市场规模增长势头强劲，2021 年市场规模为 93 亿元，2025 年已攀升至 274 亿元；行业预计 2030 年市场规模将达到 1422 亿元，2025 至 2030 年复合年增长率高达 39.0%。从市场排名来看，以 2025 年营业收入为统计口径，华院计算位列中国第四大企业认知智能算法服务提供商，同时也是国内排名第一的独立企业认知智能算法服务商，市场份额为 1.7%。

技术布局上，华院计算依托三大核心技术构建竞争壁垒，分别为基于非线性期望的小样本学习算法框架、知识本体融合推理范式，以及神经符号认知规划与决策系统。截至目前，公司认知智能算法平台已搭建起包含超 20 万个算子及模型的标准化资源库，持续强化技术复用能力与落地效率。发展历程中，公司先后获评国家级专精特新 “小巨人”、福布斯中国人工智能科技企业 TOP50 等多项荣誉，技术实力获得行业认可。

股权架构方面，公司控股股东为宣晓华博士及上海瀛町企业咨询合伙企业（有限合伙）组成的一致行动主体。其中宣晓华博士为公司创始人、董事会主席及执行董事，通过直接持股及合伙企业间接持股实现控股。同时公司设立上海慧为等员工持股平台，用于员工激励，核心管理层及骨干员工通过平台持有公司相关权益。本次招股文件显示，公司过往完成多轮增资与股权转让，引入多家专业投资机构，股权结构历经多轮优化。

本次 IPO 相关中介团队阵容完整，除两家联席保荐人外，香港及美国法律事务由达维律师事务所负责，中国境内法律事务由北京市通商律师事务所承接，申报会计师及核数师为安永会计师事务所，行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司。招股文件同时提示，本次递交的为申请版本草案，内容尚不完整且存在重大调整可能，公司未来能否成功完成发行上市仍存在不确定性。

对于募资用途，华院计算表示，若本次港股发行顺利，募集资金将主要投向科技创新、产业创新、海内外市场拓展以及补充日常运营资金四大方向。在发展战略上，公司将持续加码核心技术自研，丰富产品矩阵，深化现有行业落地场景，并积极开拓新领域与海外市场，进一步巩固在认知智能赛道的市场地位。

此外，招股书披露了公司面临的多项经营与行业风险，包括行业竞争加剧、技术迭代速度快、持续研发投入压力、客户拓展不及预期、现金流承压等。同时，人工智能行业普遍存在的技术幻觉、数据安全、合规监管等问题，也被列为公司日常经营需要应对的重要挑战。