(网经社讯)11月8日消息，据深交所披露，创业板上市委2022年第77次审议会议于4日召开，欧冶云商首发过会。招股书显示，2019至2021年，欧冶云商营收分别为559.84亿元、747.72亿元、1266.69亿元，三年营收超2500亿，营运7年仍存8亿累计未弥补亏损。（详见网经社专题：钢铁电商平台“欧冶云商”IPO过会：年利润4.86亿 中国宝武是大股东http://www.100ec.cn/zt/oydsIPO/）

出品｜网经社B2B与跨境电商部

作者｜王添蓉

审稿｜勇全

题图｜网经社图库

一、拟募集资金15亿元 中国宝武成实际控制人

据网经社产业电商台（B2B.100EC.CN）获悉，本次IPO，欧冶云商拟募集资金15亿元，共发行总股本10亿股，拟向社会公众发行不超过1.76亿股普通股，不超过发行后总股本的15%。

发行后，中国宝武及其子公司宝钢国际、宝钢股份和太钢创投将合计直接持有欧冶云商56.01%的股份，盐城海兴、普洛斯、上海欧玑、首钢基金等14家公司共持28.98%的股份。国务院国资委持有中国宝武90%的股权，为实际控制人。

此次募资计划进一步升级和完善公司主营业务，募投项目包括“欧冶云商生态运营平台升级建设项目”、“研发中心及基础环境升级建设项目”、“大宗商品智慧物流服务平台建设项目”、“智慧加工服务系统建设项目”及补充流动资金。

欧冶云商成立于2015年，由中国宝武钢铁集团整合原有钢铁电子商务相关资源后建立。作为第三方钢铁产业互联网平台，该公司的主要业务是为钢厂、终端用户、贸易服务商、仓储服务商、承运商、加工中心等钢铁产业链公司提供综合性服务。在筹备上市前，该公司分别于2017、2021年先后完成两轮融资，总募资超30亿元。

二、三年营收超2500亿 营运7年仍存8亿累计未弥补亏损

招股书显示，2019年至2022上半年，欧冶云商营业收入分别为559.84亿元、747.72亿元、1266.69亿元和566.08亿元，净利润分别为6714.96万元、2.98亿元、4.86亿元和2.27亿元。

其中，2022年1-6月，欧冶云商营业收入较去年同期下降12.90%，主要系上半年受上海疫情封控的影响，统购分销业务半年成交量较去年同期相比下降28.60%；2022年1-6月，公司净利润较去年同期上升21.92%，主要系公司跨境交易、循环物资业务利润的增长以及其他收益增加所致。

目前，欧冶云商的主营业务由互联网服务、互联网交易、物流服务、其他交易和服务四大类构成。互联网服务及互联网交易主要依托公司自主开发的欧冶云商综合平台、东方钢铁循环宝在线交易平台、欧冶采购MRO交易平台、欧冶国际跨境交易平台开展；物流服务是以公司构建的线上欧冶云商物流平台为核心，为用户提供仓储、运输和加工等配套服务。

从营收结构来看，互联网交易占据公司营收的80%以上，是欧冶云商主要营收来源。2021年，公司互联网交易业务营收占比为87%，互联网服务营收占比0.2%，物流服务占比2.83%，其他交易及服务营收占比约10%。不过整体来看，欧冶云商盈利能力不高，尚存在巨额未弥补亏损。数据显示，2019年至2021年度和2022年上半年度，欧冶云商综合毛利率仅为1.68%、1.26%、0.99%及1.02%。

对此，欧冶云商在招股书中称，报告期内互联网交易毛利率分别为0.81%、0.65%、0.62%和0.76%，由于公司占比8成以上的互联网交易毛利率偏低，且2018年以来统购分销业务快速增长，导致公司综合业务毛利率较低且呈下滑趋势。

数据显示，欧冶云商自2019年度以来实现盈利，但仍未弥补公司存在的累计亏损。截至2022年6月末，公司累计未分配利润仍为-8亿元，由于公司未弥补亏损较大，公司短期内将无法进行现金分红，对于股东的投资收益将受到影响。

另外，由于公司所处的钢铁行业属于周期性行业，受宏观经济影响较大。2022年受国内疫情反复、地产行业负面消息频出等因素影响，钢铁下游需求较低迷、疫情下物流服务等成本增加、钢价大幅波动等因素对公司业绩带来负面影响。欧冶云商预计，2022年公司营收将同比下降13.16%，净利润预计将同比下降11.49%。

三、深耕钢铁产业 促进钢铁行业从制造向服务转型

作为国内领先的第三方钢铁产业互联网科技平台，欧冶云商是在中国宝武20多年" 互联网 + 钢铁"探索实践基础上的全新战略和模式升级。公司对钢铁供应链上下游产业的价值创造主要体现在以下几个方面：一是促进钢厂产销模式变革；二是推动终端采购管理升级；三是提升服务资源利用效率。

目前，欧冶云商已经构建了一套完整的钢铁产业链服务体系，为平台上超过300家钢厂及其分支机构、10万多家钢材服务商及用钢企业、2,000多家合作仓库、4 万多辆承运车辆以及 700 多家加工中心提供一体化解决方案服务。

截至2022年6月30日，欧冶云商综合平台共有企业注册用户16.3万家，钢铁交易SKU数216万个。仅今年1-6月，综合平台钢铁交易及服务量达3302万吨，欧冶物流平台仓储服务量达1725万吨。

欧冶云商未来将不断探索新一代信息技术在钢铁产业中的创新性应用，充分完善并拓展现有的欧冶云商综合平台、欧冶钢好APP、循环宝、MRO交易互联网平台、跨境电商交易互联网平台、欧冶云商物流平台等一系列产品功能建设，持续构建基于产业互联网平台的钢铁生态圈。

当前，钢铁电商行业经过了此前的“跑马圈地”阶段，现在整体进入“精耕细作”时期。从此前的“百家争鸣”到当前竞争格局初显，行业已进入巨头角逐阶段。据网经社“电数宝”（DATA.100EC.CN）电商大数据库显示，2021年中国钢铁电商市场规模5300亿元，较2020年的4500亿元同比增长17.77%。目前，钢铁电商领域主要玩家包括：第一梯队：上海钢联、欧冶云商、找钢网；第二梯队：积微物联、钢宝股份、中钢网；第三梯队：中钢电商、大大买钢网、兰格钢铁网、报春电商等。其他玩家包括：中铁物资商城、钢铁国王、荷钢网、钢圈网、龙腾云创、乐钢网、淘钢网、运钢网、钢域、快钢、玖隆在线、聚不锈、卓钢链、钢谷网、淘不锈、欧浦智网、钢牛网、钢小二、钢之家、浩德钢圈、天物大宗、钢来钢往等。

【小贴士】

网经社产业电商台（B2B.100EC.CN）是专业产业电商门户，重点关注领域：大宗电商、工业品电商、批发电商、企业采购、快消品B2B、钢铁电商、医药B2B、元器件电商、塑化电商、建材电商、汽车B2B、农业B2B、纺服B2B、云计算等，提供包括：媒体、报告榜单、融资、营销、培训等服务，是产业电商从业者、媒体、投资者的首选平台。（如果您是产业电商业内人士，欢迎合作洽谈咨询加分析师微信：zhangzhouping110）