(网经社讯)5月28日，理想汽车（纳斯达克：LI；香港联交所：2015）发布2026年第一季度未经审计财务报告。财报数据显示，受行业价格战持续、市场结构调整等因素影响，公司一季度营收同比、环比双双下滑，整体盈利由盈转亏、毛利率阶段性回落，但交付规模保持小幅正增长，现金储备依旧充裕，研发投入稳步加码，整体经营基本面保持稳健可控。

交付表现方面，理想汽车一季度新车总交付量达95140辆，同比小幅增长2.5%，在行业激烈竞争中实现销量韧性增长，顺利完成前期业绩交付指引。稳健的交付数据，印证了理想汽车家庭智能SUV主力车型的市场认可度，核心用户基本盘保持稳定，中端家用新能源赛道占位优势持续稳固。

营收层面，2026年第一季度理想汽车实现总营收229.83亿元（约230亿元），同比下降11.4%，较2025年第四季度288亿元环比下降20.1%。其中车辆销售收入215.33亿元，同比下滑12.7%，营收规模回落主要源于行业终端降价促销、产品阶段性迭代调整，叠加市场消费观望情绪升温等多重外部因素影响。

据网经社AI台（AI100EC.CN）获悉，盈利与毛利端，本季度行业价格竞争对企业盈利空间形成明显挤压。一季度理想汽车整体毛利率降至7.9%，同比大幅下滑12.6个百分点，车辆毛利率仅6.1%，较去年同期19.8%出现显著回落，毛利规模同比大幅收缩66%。受此影响，公司盈利同比由盈转亏，一季度录得净亏损22.9亿元，非美国公认会计准则净亏损21亿元，而2025年同期公司实现净利润6.47亿元，盈利阶段性承压特征显著。

费用管控与研发投入呈现结构性优化特征。财报显示，理想汽车一季度持续加大技术研发布局，当期研发费用达27亿元，同比增长8.3%，重点投入智能驾驶、智能座舱、整车智能化及具身智能相关技术研发，持续夯实企业长期技术壁垒。同时公司精细化管控运营成本，销售及管理费用20亿元，同比下降19%，费用结构持续优化，降本增效成效逐步显现。据披露，理想汽车2026年全年研发预算约120亿元，将持续聚焦智能化技术迭代与落地。

现金流储备方面，企业抗风险能力保持稳定。截至2026年3月末，理想汽车现金及等价物储备达943亿元，已连续十个季度维持千亿级左右的资金储备规模。充裕的现金流能够充分支撑公司后续产品迭代、技术研发、产能优化、渠道建设及新车型落地，有效对冲行业周期波动风险，保障企业中长期战略稳步推进。

行业维度来看，2026年国内新能源汽车市场竞争持续白热化，全行业普遍开启价格普惠策略，多数车企面临毛利率下行、短期盈利承压的行业共性问题。相较于行业整体态势，理想汽车依托清晰的家庭用户产品定位，实现交付量逆势同比增长，展现出较强的市场抗波动能力，短期业绩波动主要为行业竞争与战略让利所致。