(电子商务研究中心讯)市场及板块回顾

上周,计算机板块下跌7.89%,同期沪深300下跌5.85%,创业板指下跌7.08%,板块跑输大盘。上周,剔除停牌个股,我们推荐的【长亮科技】(8月金股)和【恒华科技】均位列涨幅榜前10,我们发布金融云深度首推长亮,看好金融saas成为云计算的下一个风口,另外恒华科技电力云业务推进顺利。上周,机构重仓股启明星辰和汉得信息位列跌幅榜前10,前者主要是因为中报业绩一般,后者主要是投资者担心公司SAP相关业务下滑。

继续看中期反转,首选云计算/工业互联网+国产化自主可控,存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、长亮科技、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达,建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光,建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系,重点推荐存量“独角兽”:上海钢联、长亮科技、卫宁健康、捷顺科技、东华软件、航天信息、生意宝等,关注恒生电子。

本周组合

金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。

行业观点

金融云SaaS,云计算下一个风口,看好长亮、航信等。科技阵营正从过去持有资产(互联网金融)到未来以SaaS形式(金融云)切入金融,这一利润空间巨大的产业。我们认为,SaaS是未来科技阵营分润金融的核心模式。2018年初强监管落地,是模式变化的核心驱动因素。预计Q3科技阵营有望密集发布相关战略和产品,举办相关客户签约大会,市场对金融云的认知有望得到重塑。考虑绑定巨头流量大小、业务落地进度和受益程度,看好长亮科技、航天信息等,建议关注润和软件、神州信息等。

大力推荐捷顺科技,智慧停车“独角兽”加速前行。智慧停车“独角兽”加速前行:传统停车设备一家独大,互联网停车后来居上;今年费用增长快,多策略推动收入增长,传统业务明年有望回升;互联网停车规模快速扩张,广告变现弹性大,停车场里的“分众传媒”。预计2018-2020年EPS为0.25/0.34/0.45,目标价12元。

继续看中期反转,首选工业互联网/云+国产化自主可控,存量“独角兽”有望价值重估

1)云计算/工业互联网:用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、长亮科技、汉得信息、宝信软件、恒华科技、东华软件、卫宁健康、泛微网络、深信服、华胜天成,关注恒生电子;

2)国产化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科;

3)存量“独角兽”:上海钢联、航天信息、卫宁健康、长亮科技、东华软件、生意宝,关注恒生电子;

4)低估值二线龙头:易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五。

风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期。（来源：天风证券 文/沈海兵 编选：电子商务研究中心）