(网经社讯)3月25日，如祺出行再次向港交所递交主板上市申请，此前曾于2023年8月18日递表。中金公司、华泰国际和农银国际为其联席保荐人。（详见网经社专题：如祺出行再次递交上市申请 能否圆梦港交所？https://www.100ec.cn/zt/rqcxipo/）

观点一：背靠腾讯 广汽巨头 订单量 交易额双双飙升

网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，如祺出行可谓含着“金汤匙”出生，该公司由广汽集团和腾讯联合发起于2019年成立，既具备车辆资源又拥有平台开发优势，在后期还获得了小马智行和文远知行两家自动驾驶公司的加持，可谓强强联合。它提供网约车和自动驾驶出租车（Robotaxi）服务，并向司机和加盟商提供车队管理与支持，网约车服务是其主要的营收来源，贡献了超80%的营收。

据网约车监管信息交互系统统计，如祺出行订单合规率常年稳居第一。陈礼腾认为，作为网约车行业的后来者，B2C模式的如祺出行在平台合规上行业靠前。从业绩数据来看，如祺出行的网约车服务呈现出强劲的增长势头。其订单量从2021年的4.6亿单攀升至2023年的9.73亿单，年复合增长率高达45.4%。网约车服务的交易额由2021年的13.105亿元人民币增长至2023年的27.14亿元人民币，年复合增长率达到43.9%。

观点二：三年累亏20亿  行业市场饱和或成上市“拦路虎”

2023年以来，三亚、长沙、上海、淮安、济南、温州、东莞、遂宁、深圳、重庆、贵阳等多地城市陆续发布网络预约出租汽车行业风险预警的通告，提醒大众网约车数量已经饱和，行业景气情况逼近警戒红线。

招股书显示，如祺出行在2021年至2023年期间的营收虽然逐年增长，但亏损额也同样在不断扩大。招股书显示，如祺出行 2021 年总收入为 10.135 亿元，2022 年为 13.684 亿元，2023 年为 21.611 亿元，年内亏损分别为 6.846 亿元、6.268 亿元、6.928 亿元，三年累计亏损超20亿元。网约车龙头滴滴也不例外，2020年至2022年间，滴滴出行亏损额达836.4亿元。

陈礼腾指出，从市场环境来看，网约车市场运力饱和、供过于求的现状无疑给如祺出行的上市之路带来了不小的挑战。在运力过剩的情况下，市场竞争激烈，公司的营收和利润可能会受到一定程度的影响。此外，如果Robotaxi商业化落地的时间点不明朗，投资者对于公司未来的盈利能力和发展前景可能会持谨慎态度，这也会对如祺出行的上市产生一定的不利影响。

观点三：上市梦难圆 网约车平台面临数据安全考验

自2021年起，中国监管部门加强监管维护网络安全、信息安全及保护重要数据及个人信息（包括隐私）。已颁布多项法律法规监督隐私及数据安全，尤其是有关数据的适当收集、利用及存储。

网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，此前，滴滴出行、哈啰出行、如祺出行、嘀嗒出行等企业已纷纷递交了招股书，而曹操出行、T3出行等也传出过上市的消息。然而，至今尚无一家网约车平台成功登陆资本市场。网约车业务规模非常大，掌握大量的个人隐私数据，对网约车出行平台而言，上市的征途充满曲折与挑战，其中数据安全和客诉问题更是成为难以逾越的障碍。尽管多家企业已经递交了招股书，但上市的号角始终难以吹响。